O papel da capitalização do mercado nos investimentos

Uma categorização que ajuda os investidores a tomar melhores decisões sobre as ações em que investem é um limite de mercado das ações. Este artigo irá guiá-lo sobre as diferenças entre as ações de pequena, média e grande capitalização e o que significam para os seus investimentos.

Comecemos por aprender primeiro o papel que o limite de mercado desempenha no mercado de ações antes de entrarmos em cada categoria em detalhe.

Capitalização do mercado: significado e categorias

A capitalização de mercado de uma empresa é uma medida estimada do seu valor total. É calculada multiplicando o número total de ações em circulação de uma empresa no mercado pelo preço atual de cada ação.

Utilizemos um exemplo para compreender melhor o significado de capitalização de mercado.

Exemplo de capitalização de mercado

A empresa ABC tem 20 milhões de ações em circulação no mercado, e cada ação tem um preço de Rs 50. A capitalização de mercado da empresa será assim calculada da seguinte forma:

Ações em circulação x Preço por ação = 20 milhões x  50 = Rs 1 bilião

Com estes cálculos, a capitalização de mercado da ABC Company acaba por ser de Rs 1 mil milhões.

Assim, as empresas negociadas na bolsa de valores na Índia ou noutros países podem ser amplamente categorizadas em large-cap, mid-cap e small-cap. Também é possível encontrar ações de empresas de micro-cap na bolsa de valores. Vamos agora mergulhar no quão diferente é uma empresa de grande porte versus uma empresa de médio porte.

Nota! A capitalização de mercado é frequentemente abreviada e referida como “market cap”.

O que é uma empresa de grande capitalização?

As empresas de grande capitalização são aquelas que estão muito bem estabelecidas, o que significa que têm uma quota de mercado excepcionalmente elevada. No caso da Índia, as empresas com uma capitalização de mercado de Rs 20.000 crore ou mais são consideradas como empresas de grande capitalização. Estas organizações dominam a indústria e são consideradas como ser muito estável. Normalmente já existem há décadas. As grandes tampas conseguem gerir bem, mesmo durante recessões ou eventos internacionais ou nacionais que possam ver outras empresas debaixo de água.

Para um investidor que queira investir em ações com risco mínimo, as ações de grande capitalização constituem uma excelente opção porque são menos voláteis em comparação com as ações de média capitalização e de pequena capitalização. A sua baixa volatilidade os torna investimentos relativamente menos arriscados.

Alguns dos exemplos mais conhecidos de empresas de mercado de grande capitalização na Índia são Reliance Industries e Infosys. Têm uma base forte nas bolsas de valores e têm um historial consistente, o que as torna uma adição recomendada à carteira de qualquer investidor.

O que é uma ação de capitalização média?

As empresas de média capitalização têm uma capitalização de mercado acima de Rs 5.000 crore, mas inferior a Rs 20.000 crore. As empresas de média capitalização tendem a ser mais voláteis do que as grandes capitalizações, o que significa que investir nelas é mais arriscado do que as grandes empresas do mercado de capitalização.

No entanto, as empresas de média capitalização também têm o potencial de crescer no futuro em empresas de grande capitalização. Uma vez que o seu potencial de crescimento relativo ao seu valor actual do que as ações de grande capitalização, fazem investimentos atrativos para investidores que procuram assumir um risco de crescimento.

Algumas empresas de média capitalização listadas na bolsa indiana são Metropolis Healthcare, LIC Housing Finance, e Castrol India.

O que é uma ação de pequena capitalização?

Todas as empresas públicas com um limite total de mercado inferior a Rs 5,000 crore são ditas de pequena capitalização, o que significa que são significativamente mais pequenas do que os gigantes com ações de alta capitalização. 

A sua natureza crescente significa que podem devolver retornos significativos. No entanto, são muito mais arriscados de investir, uma vez que a probabilidade de serem bem sucedidos ao longo do tempo é bastante baixa. É devido à natureza volátil destas empresas. As empresas de pequena capitalização têm muitas vezes um desempenho inferior e têm mais probabilidades de falir, caso a economia abrande. No entanto, algumas empresas de sucesso também tendem a ver a maior taxa de crescimento quando uma economia começa a prosperar após uma recessão.

Algumas empresas de mercado de pequenas empresas cotadas nas bolsas de valores da Índia (como a NSE) são a Hindustan Zinc, KNR Constructions, DB Corp, e Hathway Cable.

Empresas de small-cap vs. mid-cap vs. large-cap

Vamos agora discutir a diferença de características entre as empresas de pequena, média e grande capitalização.

Reputação da empresa

As empresas de grande porte estão bem estabelecidas no mercado de ações. Têm experimentado e testado modelos de negócio com uma gestão fiável e tendem a figurar entre as 100 maiores empresas do país. As empresas de média capitalização são compactas e situam-se entre empresas de grande capitalização e empresas de pequena capitalização. Estão geralmente entre as 100 a 250 maiores empresas do país. Finalmente, as empresas de pequena dimensão têm uma dimensão muito menor, com potencial para se expandirem rapidamente.

Capitalização de mercado

As empresas de grandes dimensões têm valores com um limite de mercado de Rs 20,000 crore ou mais. O limite de mercado das empresas de média capitalização, por outro lado, situa-se entre Rs 5.000 e Rs 20.000 crore, com as empresas de pequena capitalização a terem um limite de mercado inferior a Rs 5.000 crore.

Volatilidade

O risco associado ao investimento numa empresa está diretamente relacionado com a sua volatilidade. Se o preço da ação mantém o seu valor mesmo em mercados turbulentos, diz-se que tem baixa volatilidade. Em contraste, as ações que vêm por vezes valores muito variáveis são designadas como altamente voláteis. 

O valor das empresas de grande capitalização tende a ser menos volátil, o que significa que mesmo que o seu valor possa cair temporariamente, elas permanecerão relativamente estáveis mesmo no meio de uma economia conturbada. Isto torna-as bastante seguras e fiáveis, com riscos relativamente baixos. 

As ações de média capitalização são geralmente mais voláteis do que as de grande capitalização e estão associadas a um risco mais elevado. Finalmente, as empresas de pequena capitalização são muito voláteis, com os seus preços a oscilar consideravelmente, aumentando o risco para os investidores.

Potencial de crescimento

A diferença no potencial de crescimento entre as empresas de pequena e grande dimensão é significativa. Embora as ações das grandes empresas sejam bem adaptadas aos investidores de baixo risco, têm uma taxa de crescimento constante mas relativamente lenta. Por outro lado, as empresas de média capitalização e sucessivamente de pequena capitalização são mais arriscadas mas têm um maior potencial de crescimento (e perda).

Liquidez

O termo financeiro “liquidez” é utilizado para transmitir a rapidez e facilidade com que os investidores podem comprar ou vender ações sem afetar o preço das ações. Uma vez que as ações de grande capitalização têm uma grande procura no mercado de ações, têm a liquidez mais aumentada. Assim, a venda de posições é mais fácil quando se decide por isso. Por outro lado, as empresas de média capitalização têm menor liquidez, enquanto as empresas de pequena capitalização têm a menor liquidez, tornando a negociação de posições mais difícil.

Fundos mútuos e capitalização de mercado

Os fundos mútuos são uma parte integrante de quase todas as economias. Estes esquemas de fundos podem também ser categorizados utilizando o sistema de capitalização de mercado, ou seja, fundos de capitalização pequena, média ou grande. Por exemplo, o que é um fundo de investimento de grande capitalização? É um fundo que investirá principalmente em ações de grande capitalização. Os esquemas de pequena e média capitalização irão assim investir em ações de pequena e média capitalização, respectivamente.

Diferença de risco entre fundos de small-cap, mid-cap, e large-cap

Então, como escolher o melhor esquema de fundos mútuos para investir? Uma parte significativa da sua tomada de decisão deve ser a sua tolerância ao risco.

Qual é o risco em fundos de investimento de pequena capitalização?

Como o foco de investimento desses fundos de investimento colectivo são empresas de pequena capitalização, a exposição ao risco é elevada com estes fundos porque as empresas de pequena capitalização não estão estabelecidas, prosperando. Estão nos seus períodos essenciais de crescimento e podem ter dificuldade em manter-se em atividade durante uma recessão. 

No entanto, se as empresas de pequena capitalização conseguirem fazer bem, a taxa de crescimento pode ser superior a outros investimentos de média capitalização e de grande capitalização. Os fundos de small-cap tentam tirar partido desta possibilidade: com o risco mais elevado, há uma hipótese de rendimentos relativamente mais elevados.

Qual é o risco nos fundos de empresas de média capitalização?

Os fundos de média capitalização têm um potencial de crescimento ligeiramente superior e, portanto, a probabilidade de retornos relativamente mais elevados dos fundos de investimento colectivo. Contudo, existe um risco mais elevado, uma vez que as empresas de média capitalização são menos fortes a lidar com a volatilidade do mercado do que as grandes capitalizações. O principal objectivo do gestor do fundo é investir fundos em empresas de média capitalização com uma elevada probabilidade de sucesso no futuro.

Qual é o risco em fundos de empresas de grande capitalização?

As empresas blue-chip constituem a maioria dos investimentos dos fundos de grandes capitalizações. Assim, estes fundos herdam as suas vantagens: Uma vez que as empresas em que investem são empresas estáveis, o fundo também tem a força para resistir à volatilidade do mercado. A elevada procura destas acções também as torna muito líquidas. Com o baixo risco vem uma taxa de crescimento lenta, e estes fundos trazem normalmente rendimentos modestos mas consistentes a longo prazo.

Papel da capitalização do mercado na sua carteira

Esperemos que tenha agora compreendido o importante papel que a capitalização de mercado desempenha na constituição da sua carteira de investimentos. O desempenho das ações de grande, média e pequena capitalização muda muito, dependendo do estado da economia. Quando as ações de grande capitalização não estão a correr bem, as ações de média e pequena capitalização podem estar a aumentar. Por outro lado, quando as ações de média ou pequena capitalização despencando durante o início de uma recessão, as empresas de grande porte na sua carteira poderiam manter os retornos globais estáveis.

A linha de fundo

É essencial diversificar a sua carteira, investindo em todos os limites de mercado. Ajudará a sua carteira a lidar com as condições de mercado em mudança e a gerar retornos. Considere os seus objectivos financeiros, apetite pelo risco, e período de investimento antes de investir em qualquer coisa. Abrir uma conta com um grande corretor também o pode ajudar imensamente se precisar de mais conhecimento ou apoio. Isto dar-lhe-á acesso a pesquisa e análise de mercado profissional e a uma vasta base de conhecimentos.

Perguntas Frequentes (FAQ)

Se ainda tiver dúvidas sobre o que é uma empresa de grandes/médias/pequenas empresas de tampas e cujas ações são melhores para comprar na Índia, procure as respostas abaixo.

As empresas de grandes empresas têm um menor potencial de crescimento?

Sim. A forte estabilidade das empresas de grandes empresas geralmente significa que têm um potencial de crescimento inferior ao das empresas médias e pequenas empresas.

Qual é a fórmula para calcular a capitalização de mercado de uma empresa específica?

Para determinar a capitalização de mercado de uma empresa, basta multiplicar o número de todas as suas ações em circulação pelo preço atual de cada ação. 

Se o número total de ações fosse 1.000 e o preço de cada ação fosse Rs 200, então a capitalização de mercado da empresa seria 1000 * 200 = 200.000 (Rs 2 lakh).

Quem deve investir em fundos de pequenas capitalizações?

Um investidor agressivo com uma tolerância de alto risco à procura de ganhos potencialmente mais elevados deve investir num fundo de pequena capitalização. No entanto, adote a devida diligência antes de investir em qualquer lugar.

Como escolher um fundo de investimento de pequena capitalização?

Pode-se escolher ações de pequena capitalização (ou qualquer ação), mantendo-se atento ao seguinte:

• A força financeira da empresa. Escolher uma empresa financeiramente sólida com lucros consistentes, margens saudáveis, baixo endividamento, e gestão adequada do capital próprio.
• Vendas e lucros da empresa. Verificar os lucros da empresa durante, pelo menos, os últimos cinco anos. Investir no estoque de uma empresa com vendas consistentes e melhorar a rentabilidade de ano para ano é sensato.
• Gestão de qualidade. Efectuar uma extensa verificação dos antecedentes dos líderes e investidores da empresa e investir se estiver confiante na sua liderança e visão.

É melhor investir em mid-cap ou large-cap?

Depende muito da sua tolerância ao risco. As ações de média capitalização tendem a ser investimentos mais arriscados do que as ações de grande capitalização e têm uma maior probabilidade de oferecer rendimentos mais elevados do que as ações de grande capitalização. Por outro lado, as ações de grande capitalização são máquinas cansadas e testadas, estruturadas para lidar com a volatilidade. Mantenham-se fiéis a elas se quiserem minimizar o risco de perda.